餘額寶，首次破“1”

昔日被譽為“國民理財神器”的餘額寶（bǎo），如今收（shōu）益率正式進入“0時代”。5月2日，天（tiān）弘（hóng）餘（yú）額寶貨幣市（shì）場基金近7日年化收益（yì）率降至0.999%，曆史上首次跌破1%的整數關口。

資料顯示，天弘（hóng）餘額寶曾（céng）在2014年初創下超過6.7%的七日年化收益率峰值，此後曆經多輪下行周期，其間雖有短（duǎn）暫回升，但整體趨勢持續走低（dī）。2020年4月，該收益率首度跌破2%；2022年11月又失守1.5%；如今再度下探，邁入“0時代”。

根據2025年基金年（nián）度（dù）報告，截至報告期末，天弘餘額寶用戶（hù）數近7.89億（yì），平均每戶持有份額（é）約（yuē）970份（fèn），基金最新（xīn）規模為7081.52億元。這一規模雖較此前有所收縮，但持有人戶數依然龐大（dà）。

收益率下滑並非餘額寶獨有。Wind數據顯示（shì），截至5月2日，全（quán）市場351隻貨（huò）幣型基金（jīn）（僅統計（jì）主份額，未含淨（jìng）值型）平均七日年化收益率為1.0473%，較（jiào）年初下降0.1個百分點。其中（zhōng），已有107隻貨基的七日年（nián）化收益率低於1%。對普通個人投資者而言，收益率（lǜ）跌破1%意味（wèi）著每萬元持倉每日僅能獲利約0.27元。

受地緣（yuán）政治衝突（tū）等因素（sù）影響（xiǎng），2月（yuè）下旬以來全球資本市場（chǎng）波動明顯加劇。社交平台上，投（tóu）資者關於理財淨值回撤、收益率下滑甚至虧損的討論不絕於耳。

對（duì）於餘額寶收益率持續（xù）走低（dī）的原因，一（yī）位資深基金分（fèn）析師（shī）表示，規模過大是核心製約因素（sù）。巨量資金使得基金在操作中流動（dòng）性和靈活性下降，管理人不得不將大部分倉位配置於風（fēng）險更低、收益也更低的資產。這是公（gōng）募基金普遍（biàn）麵臨的（de）困境：規模越大，收益越難維持。也（yě）正因（yīn）如此，許多基金會主動限製申購規模。

博通谘（zī）詢首席分析師王蓬博認（rèn）為，餘額寶（bǎo）七日年化收益率跌破1%，更多是市場（chǎng）流動性整體（tǐ）寬（kuān）鬆帶來的正（zhèng）常行業現象（xiàng）。“在低風險（xiǎn）資產收益普遍承壓的背（bèi）景下，貨幣基金回（huí）歸現金管理本源已是長期趨勢（shì）。”王蓬博建議，用戶結合自（zì）身資金使用規劃，合理調整短期（qī）資金的配置方式。